振静股份:收购“猪企”巨星农牧,振静股份(603477.SH)乘风涨停

9月23日晚间振静股份,振静股份(603477.SH)发布重组预案及复牌公告称,公司拟通过发行股份与支付现金相结合的方式,收购巨星农牧股份有限公司100%的股份。

振静股份:收购“猪企”巨星农牧,振静股份(603477.SH)乘风涨停

受此消息的影响,该股在今日复牌后直接一字涨停,截至收盘,股价现为8.61元/股,全天成交284.9万元,最新总市值为20.66亿元。

振静股份:收购“猪企”巨星农牧,振静股份(603477.SH)乘风涨停

(图片来源:格隆汇)

振静股份:收购“猪企”巨星农牧,振静股份(603477.SH)乘风涨停

振静股份启动收购

振静股份:收购“猪企”巨星农牧,振静股份(603477.SH)乘风涨停

资料显示,振静股份上市于2017年12月,该公司的主营业务为中高档天然皮革的研发、制造与销售,其主要产品为牛皮革,被广泛运用于汽车座椅及内饰、中高档家私、鞋面、包带、房屋装饰等方面。

截至2019年9月6日,该公司的控股股东为四川和邦投资集团有限公司,持股比例为43.87%;其实际控制人则是贺正刚。

(图片来源:Wind)

而巨星农牧的经营业务涉及畜禽养殖销售、饲料生产销售等行业,主要产品包括生猪、黄羽鸡及饲料等。

该公司的控股股东为巨星集团,和邦集团则是其持股10%的股东。

具体来看此次的公告,该上市公司拟以发行股份及支付现金相结合的方式购买巨星集团、星晟投资、和邦集团、孙德越等41名交易对方持有的巨星农牧100%股份。此次的交易构成了关联交易。

同时,公司拟向不超过10名(含10名)符合条件的投资者发行股份募集配套资金,用于支付本次交易中的中介机构费用、现金对价、相关并购交易税费,投入标的公司在建项目,补充上市公司和标的公司流动资金、偿还债务。

此次交易的发行价格确定为7.47元/股,相较于停牌前的收盘价7.83元/股,折价了近5%。

不过,由于本次交易的预估对价暂未确定,标的资产最终交易金额、具体发行数量及支付现金情况也暂未确定,业绩承诺安排也未能确定。

值得注意的是,本次交易完成后,巨星集团持有的上市公司股份预计将超过和邦集团及贺正刚合计所持有的上市公司股份,上市公司控股股东预计将变更为巨星集团、实际控制人预计将变更为唐光跃。

另外,以巨星农牧去年未经审计的财务数据初步测算,2018年标的公司营业收入占上市公司2018年营业收入的比例超过100%。

根据相关规定,本次交易预计构成重组上市,需提交并购重组委审核并经中国证监会核准后方可实施,但最终是否构成重组上市将根据巨星农牧2018年经审计的财务数据及最终评估作价情况确定。

巨星农牧知几何?

关于此次重组的目的,振静股份在公告中称,通过将盈利能力较强、发展潜力较大的标的公司注入上市公司,可实现上市公司主营业务的转型,而对于巨星农牧来说,借助上市平台将实现与资本市场的对接。

不过,从经营业绩方面来看,该上市公司也的确有收购一些优质资产的必要。

数据显示,2017年至2019年上半年,振静股份分别实现营收6.55亿元、6.19亿元、2.84亿元;同期的归属母公司股东的净利润分别为0.62亿元、0.59亿元、0.24亿元。

不难发现,登陆A股市场后,该公司的业绩表现比较一般,而且还处于下滑状态。

(图片来源:Wind)

反观巨星农牧这家养猪企业,该公司之前的业绩表现也一般,但是其2019年上半年的业绩却在大幅增长。

数据显示,2016年至2018年期间,该公司实现的营业收入分别为13.26亿元、11.15亿元、11.17亿元,同期的净利润分别为6079.46万元、2877.65万元、2143.41万元。

2019年上半年,该公司的营业收入为6.13亿元,实现净利润2342.5万元。对比可以发现,虽然今年上半年营收仅为去年的一半左右,但净利润比去年全年还多。

(图片来源:Wind)

值得一提的是,2019年以来,受疫情等因素影响,国内猪肉供应较为紧张,价格上涨较快。

根据农业农村部对400个县定点监测,2019年8月生猪存栏环比下降9.8%,同比下降38.7%;能繁母猪存栏环比下降9.1%,同比下降37.4%。

就现状而言,猪肉价格在未来的一段时期内还将处于较高水平。

据悉,巨星农牧目前已经与政府签订协议,完成了7个生猪养殖基地的布局,已落实的土地储备具备10万头以上种猪场的建设需求。

由于生猪养殖是技术密集型和资本密集型产业,此次巨星农牧如果能顺利重组上市,或许有助于该公司抓住此次猪肉价格上涨的风口,提升公司的业绩。

不过,此次的重组事项尚存在不确定性,上市公司的股价在今天一字涨停也是短线资金在炒作,普通投资者还需理性看待此次的收购事宜。