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艾迪精细:继续生长可期买入评级出资关键:安身液压破碎锤,进军工程液压件公司2003年建厂,专心于工程机械液压范畴,首要霸占了液压破碎锤的技能门槛,该事务成为公司的主导产品和成绩稳定器。2009年建立艾迪液压,进军

艾迪精细:继续生长可期买入评级

出资关键:

安身液压破碎锤,进军工程液压件公司2003年建厂,专心于工程机械液压范畴,首要霸占了液压破碎锤的技能门槛,该事务成为公司的主导产品和成绩稳定器。2009年建立艾迪液压,进军其他工程液压件商场,现在已开展成为公司新增成绩的主力产品。2016年液压件完成营收1.71亿元,同比增加58.84%;毛利率37.35%。同比增加12.86个百分点,增加较快。

液压破碎锤龙头,市占率有望继续提高现在公司液压破碎锤的首要竞争对手有日本古河、韩国水山重工。作为国内液压破碎属具龙头企业,具有较高的知名度,产品出口到全球60多个国家和地区,是国内为数不多完成出口出售的企业之一。与国内同类产品比较具有产品质量和功能优势,和国外先进产品比较具有价格优势。

现在公司破碎锤的国内市占率为10%-14%,提高空间较大,凭仗品牌优势和价格优势,市占率有望继续提高。

液压件事务从维保商场破题,潜力巨大公司现在出产的液压件首要为液压泵、马达等高端液压件。液压件、发动机、电控体系三大中心零部件技能一直是限制国内机械行业开展的瓶颈,形成我国机械产业大而不强,其间高端液压件严峻依靠进口。公司液压件事务从维保商场切入,首要面向挖掘机存量商场,国内挖掘机用的高端液压件根本依靠博世力士乐、川崎等国外厂商,现在国内挖掘机保有量约130万台,相关液压件有着巨大的进口代替需求。

初次掩盖,给予买入评级估计2017-2019年公司净利润分别为146百万元、217百万元、316百万元,对应EPS分别为0.83元/股、1.23元/股、1.79元/股,依照5月23日收盘价29.03元核算,对应PE分别为35、24、16倍。咱们以为公司液压破碎锤凭仗品牌优势和价格优势市占率有望继续提高,液压件事务增科创板指数代码,科创板指数代码,科创板指数代码长迅猛,巨大的进口代替商场空间将支撑液压件继续高增加,初次掩盖,给予公司“买入”评级。

危险提示:事务开展不及预期;厦门空港,厦门空港,厦门空港液压新产品商场拓宽不及预期。